国内餐饮企业扎堆上市图扩张

　　日前，商务部发布的《2006年度全国重点餐饮企业经营情况分析》透露“融资并购成为餐饮业发展的新亮点，小肥羊、全聚德、谭鱼头等企业正在积极筹备上市”。中国烹饪协会副秘书长边疆向本报记者透露，连续15年保持15%至16%发展速度的国内餐饮市场为餐企发展继而上市创造了客观条件。业内人士预估，计划在今明两年赴香港或海外市场上市的国内餐饮企业将不下10家。

　　资本竞争拉开大幕

　　继今年3月中国第五大快餐连锁公司味千(中国)上市香港主板后，中国餐饮企业的上市风愈刮愈劲。

　　其实，资本的竞争早已拉开大幕。成都谭鱼头投资股份有限公司总经理谭长安早在2001年即提出做“中国第一家上市餐饮企业”目标。在被味千(中国)拔得头筹后，知情人士透露，目前，谭鱼头延续“先开店，后上市”的策略，在香港的店铺已具备“实现3年盈利、3年利润达到800万港元”的香港主板上市条件。其在香港上市的保荐人、承销商也基本确定。而1998年成立的内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司在发展7年即2005年就开始筹划上市。小肥羊总裁卢文兵接受本报记者采访时透露，小肥羊正在为今明两年海外上市做大量准备。

　　除此之外，商务部称，全聚德等行业龙头企业也一致瞄准上市目标。目前已经上市的公司有福成餐饮公司等6家企业。

　　餐饮行业“钱景”看好

　　对于餐企上市的井喷现象，边疆评价：“这是量变向质变的转化。”他分析，稳定发展并潜力巨大的餐饮市场为企业上市提供信心支持。同时，重点餐饮企业在发展壮大到一定程度时需要用上市融资来解决资金等瓶颈问题。

　　国泰君安分析师谭晓雨也表达了类似观点：餐饮业其实是一个生命周期比较短的行业，虽然总体需求比较稳定旺盛，但是消费者对于不同品牌的偏好不同，一家餐饮企业的口味很难对消费者产生持续的吸引力。企业要持续发展可以考虑上市融资之路。

　　为什么在信奉“民以食为天”的华夏大地，生意红火的餐饮企业发展至今才走上上市之路?中国全聚德(集团)股份有限公司总经理邢颖曾直陈餐饮市场的局限：壁垒低，进入容易，对大额资金的渴求有限；该行业科技含量低，劳动力比较密集，资本投入热情不高；行业竞争激烈，短期淘汰率高，风险较大。

　　行业的局限挡不住餐饮企业上市的冲动。商务部最新公佈的数据证实，2007年我国人均餐饮消费支出预计将达到915元，餐饮业市场运行将继续以17%左右的速度增长，全年零售额可望达到12100亿。边疆预测，大中城市餐饮业走向成熟，小城镇发展刚刚起步，两者将拉动餐饮企业总销售额在2010年冲破2万亿元大关。效率显著，发展稳健的餐企赢得逐步成熟的股票市场的入场券。
　　
　　此外，“钱景”可观的“朝阳产业”中也涌现出具备上市的重点餐企。卢文兵透露，小肥羊在获得国外资本的支持后，提出在“三至五年内实现省会城市拥有5家连锁店”的发展目标。上市融资将为其注入发展的强大支柱。据介绍，去年7月，小肥羊联手欧洲最大的风险投资机构3I集团，接受其约2亿元注资用于发展连锁店，成为我国第一家引进外资的中式餐饮企业。目前，小肥羊的326家连锁店在全国各地遍地开花。去年，连锁店贡献57亿的销售成绩单。卢文兵表示，“规模扩大，决策透明化，财务指标等实现规范后，小肥羊就可以通过尽快上市获取更多更稳定的资金以支持日后发展。”

　　自身局限仍为瓶颈

　　餐企上市热潮扑面而来，龙头企业摩拳擦掌。边疆认为，对于部分中小企业而言，目前上市仍存在诸多制约，企业要根据发展目标和定位选择最佳方式。

　　中国全聚德(集团)股份有限公司总经理邢颖直陈，企业分散经营的局面明显，不少企业都存在“规模小，收入少，利润少，净资产少”等问题，也对资本运作的事情一窍不通。

　　对此，边疆认为企业要先练内功，再规范操作上市：“餐饮行业具有资金流动性强的特点，企业可以先发展自己，再考虑上市。员工持股等方式也可以成为上市融资前的重要渠道。目前中国餐饮业由‘中间大，两头小’转变为‘两头大，中间小’。换言之，无特色的企业逐步被市场淘汰，大众化路线和高端路线正占据市场。因此，餐饮企业要明确市场定位，保证对顾客有持续的吸引力，才通过上市融资来获得规范自身和跑步再发展的动力。

　　■链接

　　谭鱼头：

　　上市时间：今明两年

　　上市前奏：谭鱼头投资8000万元以“先开店，后上市”。2001年6月，谭鱼头注册成立香港谭鱼头集团。2002年9月，谭鱼头与台湾制罐工业股份有限公司共同投资开设台湾第一家谭鱼头火锅店；2003年7月，其香港湾仔店、旺角店开业，并筹备在澳大利亚、泰国、日本、韩国等国家和地区开店。

　　全聚德：

　　上市时间：尚未公佈

　　上市前奏：据有关媒体报道，自2003年开始全聚德在京城餐饮业界发起了一场资本竞合运动。2003年11月，全聚德集团通过收购西城区华天集团公司的股权，组建新聚德华天投资控股有限公司。间接控股华天旗下20多个北京餐饮品牌。随后，全聚德把国有资产併入首旅集团。2004年11月，中国全聚德(集团)股份有限公司组建，新公司完全按照现代企业制度的要求进行重塑。重点放在品牌的架构和规模的扩张。